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工商時報【記者陳欣文╱台北報導】



回顧金融海嘯以來，過去3年無論亞洲高收益公司債券或中國債券指數表現均優於亞股與陸股，且波動度低於股市，法人建議，投資人近期宜以亞債優先布局。

摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示，過去3年亞洲高收益公司債指數大漲87.32％，表現優於MSCI亞太不含日本指數上漲72％；中國債券指數3年來更上漲36.73％，領先香港恆生國企指數（H股），更遠勝上證指數。

且今年以來亞債新債發行熱絡，已累積發行204億美元，超越去年同期的111億美元，亞債發債狀況相當踴躍，法人分析，亞洲企業基本面佳，今年預估獲利成長可達雙位數，因此亞洲成為國際資金回流時的首選。

匯豐中華投信認為，債券比股市更能反應經濟成長動能，以亞股和亞債相較，兩者長期方向一致，但亞債波動較小。彭博資訊統計，2001年至今，亞股和亞債趨勢長期向上，但亞股波動度達23.88％，亞債的波動度僅5.83％。

匯豐亞洲高收益債券基金經理人游陳達表示，就債券種類來說，波動度最低的是成熟市場公債，但成熟市場的低票息利率已無法應付資本利損的衝擊；反觀亞洲債券市場起步晚於美歐，但近幾年亞洲經濟靠內需茁壯，區域間經濟的密切度提高，企業成長更是十分亮眼。

群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸指出，近來主要國家的製造業活動紛紛回到擴張階段，在全球投資環境好轉加上偏高的利差水準，為亞洲新興市場債券不可多得的投資機會，加上亞洲新興市場債券利差收斂，將讓投資人豐收。

文章來源： 中時電子報